华鑫证券有限责任公司黎江涛近期对强瑞技术进行研究并发布了研究报告《公司事件点评报告：业绩表现抢眼，新业务持续发力》，本报告对强瑞技术给出买入评级，当前股价为46.85元。

强瑞技术(301128)

事件

强瑞技术发布公告：2024H1公司实现收入4.81亿元/yoy+119%，实现归母净利润0.48亿元/yoy+218%。

投资要点

2024Q2业绩表现抢眼，超预期

公司2024Q2实现收入3.31亿元/yoy+149%/QoQ+121%，实现归母净利润0.43亿元/yoy+208%/QoQ+929%，表现强劲，超预期。

新业务持续发力，消费电子强劲复苏

分业务看，公司移动终端领域2024H1收入2.77亿元/yoy+54%，强劲复苏；智能汽车领域公司2024H1收入0.62亿元/yoy+129%，囊括华为、比亚迪等优质客户；数据中心领域产品包括服务器测试设备、治具等，公司2024H1收入0.23亿元/yoy+285%，得益于华为放量；数字能源领域2024H1收入0.18亿元/yoy+173%，得益于充电桩等放量；外延进入散热器领域，2024H1收入0.89亿元，主要客户覆盖华为等，应用于服务器等领域。此外，公司积极开拓无人机、机器人等新兴领域。

众业务向好，迈入中长期成长通道

公司围绕主业核心技术，不断延伸应用领域，由消费电子拓展至数据中心、智能汽车等领域；此外，通过外延方式切入散热领域，借助原有优势客户，丰富产品线，提升价值量。整体而言，公司各业务尤其是智能汽车、数据中心等新业务进入放量期，叠加消费电子复苏向好，迈入向上通道。

盈利预测

预测公司2024-2026年归母净利润分别为1.32、2.05、2.74亿元，EPS分别为1.79、2.77、3.70元，当前股价对应PE分别为26、17、13倍，维持“买入”评级。

风险提示

需求不及预期；原材料价格波动；费用控制不及预期；新客户、新业务开拓不及预期等。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，华鑫证券黎江涛研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为74.63%，其预测2024年度归属净利润为盈利6000万，根据现价换算的预测PE为57.84。

最新盈利预测明细如下：

此外，2021年，公司非经常性损益对公司净利润的影响金额约为1544.97万元。

近日，有媒体深度对话了宝通科技总裁助理兼战略投资中心总经理仰凯锋，他谈到了公司工业互联网和移动互联网双主业并轨发展的业务逻辑白银杠杆，作为一家传统实业公司近年来在移动互联领域的投资逻辑，以及对于公司纳入话题中心“元宇宙”的看法。

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